折叠屏产业链 - OPPO Find N3 折叠屏手机降价,相关产业链有望持续受益 [1][4] - OPPO Find N3 搭载高通骁龙 8 Gen 2 移动处理平台,辅以 LPDDR5X 内存、UFS 4.0 闪存,支持双穿轴石墨散热 [1] - 随着折叠屏手机降价或推动换机进程,相关产业链有望持续受益 [1] 苹果产业链 - 苹果 iPad mini 7 开启预购,相关产业链有望持续受益 [1][15] - iPad mini 7 的变化主要为芯片、Apple Pencil 悬停功能、Apple Intelligence 和内存 [1][15] - 苹果新品陆续开售有望推动用户换机进程,相关产业链有望持续受益 [1] 被动元件产业链 - 村田、TDK 等被动元件一线厂部分产品或将涨价,被动元件产业链有望受益 [5][13] - 被动元件一线大厂包括村田、TDK 等,有望调升积层式电感/磁珠报价,预期大尺寸会先涨价,涨幅约 10% 至 20% [5][13] - 随着智能手机旺季即将到来叠加 PC 市场复苏,或将驱动被动元件价格上涨,国内被动元件厂商有望持续受益 [5] 先进封装产业链 - 日本芯片制造商 Rapidus 先进封装研发线动工,相关产业链有望持续收益 [6][16] - Rapidus 此次租用的洁净室空间达 9000m2,定于 2025 年 4 月开始安装设备、2026 年 4 月投入研发使用 [16] - Rapidus 将具备 FCBGA、硅中介层、RDL 重布线层、混合键合等先进封装工艺的试验线,还将对设备自动化等量产技术进行开发 [6][16] - 先进封装在算力时代重要性逐步凸显,相关产业链有望持续受益 [6] 投资建议 - 继续看好受益于安卓新机发布的折叠屏产业链、受益 Apple Intelligence 推出与 iPhone 新机发布的苹果产业链、受益行业涨价的被动元件产业链、以先进封装为代表的半导体周期复苏主线 [7] - 建议关注东睦股份、精研科技、统联精密、宜安科技、长信科技、凯盛科技等折叠屏相关公司 [7] - 建议关注立讯精密、鹏鼎控股、蓝思科技、领益智造、东山精密等苹果产业链相关公司 [7] - 建议关注三环集团、风华高科、鸿远电子等 MLCC 领域被动元件公司,麦捷科技、顺络电子等电感领域被动元件公司,洁美科技等 MLCC 离型膜供应商 [7] - 建议关注甬矽电子、中富电路、晶方科技、蓝箭电子等先进封装相关公司 [7]