报告行业投资评级 - 报告未提供行业投资评级 报告的核心观点 - 德国政府发布了一项针对风电行业的五点行动计划 [1] - 该计划旨在应对欧洲和德国风电供应链面临的当前挑战 [1] - 该计划包括以下几个方面: - 提高风电机组的(网络)安全性,以确保能源供给 [1] - 确保公平的竞争环境 [1] - 减少对永磁体的依赖,尤其是来自中国的依赖 [1] - 为扩大生产提供增长融资 [1] - 审查和调整公共银行的项目融资 [1] 报告内容总结 提高风电机组的(网络)安全性,以确保能源供给 - 风电机组对能源供给越来越重要,网络威胁水平也很高 [1] - 政府将推动扩大必须满足能源相关网络安全要求的公司范围,并进一步完善安全要求的内容 [1] - 政府将与风电行业代表密切协调,制定可行有效的安全要求 [1] - 政府还将推动尽快对能源行业的某些关键IT组件进行检查 [1] 确保公平的竞争环境 - 目前全球风电涡轮机行业缺乏公平竞争环境 [1] - 政府将敦促新的欧盟委员会有效利用现有的欧盟层面工具,如外国补贴条例,来应对可能存在的竞争扭曲 [1] - 政府还将一贯使用反倾销和反补贴等传统贸易保护措施,在有效的情况下予以应用 [1] 减少对永磁体的依赖,尤其是来自中国的依赖 - 目前超过90%的永磁体来自中国 [1] - 永磁体对陆上和海上风电涡轮机都是必需的 [1] - 政府将通过实施《关键原材料法》和《净零工业法》来解决和减少这种依赖 [1] - 行业将在今年底/2025年初制定一份路线图,说明如何逐步减少这种依赖 [1] 为扩大生产提供增长融资 - 政府估计,到2030年,为风电制造商和产业链上下游的生产扩张提供所需的担保和保证工具约需160亿欧元 [1][2] - 政府将通过扩大联邦政府的"可持续转型联合信贷"计划,为大额担保提供国家担保,来部分解决这一需求 [1][2] 审查和调整公共银行的项目融资 - 鉴于风电和转型产业中频繁出现的不公平竞争行为 [1][2] - 政府将敦促并寻求广泛支持,审查和必要时调整德国复兴信贷银行、欧洲复兴开发银行、欧洲投资银行等公共银行的业务策略 [1][2] - 这是必要的,因为如果要为中国转型技术生产商提供融资,可能会:1)与国家/欧洲产业政策利益相冲突,2)普遍被认为会扭曲竞争,3)不符合ESG合规、强制劳动等风险标准 [1][2]