报告行业投资评级 - 报告未提供行业投资评级 报告的核心观点 - 全球和新兴市场货币组合受到美国大选的重大影响,使得对基本面驱动因素的看法部分无关紧要或取决于选举结果 [8] - 亚洲货币(人民币、韩元和新加坡元)和欧元可能受到美国大选的最大影响 [13] - 美元再次被评为全球最高估值货币,相对15年平均实际有效汇率高出15% [23] - 除美元和欧元外,其他主要G10货币被认为估值合理到便宜 [23] - 我们的T.E.A.M策略目前持有亚洲高收益货币、瑞典克朗、南非兰特、美元、匈牙利福林和拉美货币的多头头寸,同时对选择的欧洲G10货币持有空头头寸 [43] 分组1: 行业投资机会 - 我们的T.E.A.M策略维持了对亚洲货币套利交易的大量头寸,如印尼盾、印度卢比和菲律宾比索 [43] - 策略的其他多头头寸较为分散,包括瑞典克朗、南非兰特、美元、匈牙利福林和少量拉美货币 [43] - 在G10货币中,美元凭借最近的基本面改善和较好的实际收益率而获得最高的综合评分 [43] 分组2: 行业风险 - 全球和新兴市场货币组合受到美国大选的重大影响,使得对基本面驱动因素的看法部分无关紧要或取决于选举结果 [8] - 亚洲货币(人民币、韩元和新加坡元)和欧元可能受到美国大选的最大影响 [13] - 除美元和欧元外,其他主要G10货币被认为估值合理到便宜 [23]