报告的核心观点 - 个人投资情绪继续上行,机构投资情绪同样再度上行,个人投资者和机构投资者处于合力阶段,这种投资者情绪组合意味着市场阶段或继续上行[2][3] - 多数行业板块均有明显改善信号或将进入上行阶段,如石油石化、煤炭、化工、轻工、机械、军工、消费者服务、纺服、银行、TMT等,而钢铁、建材、食品饮料、非银、房地产等板块未来短期或下行[5] - 近期市场整体存在投资者流出现象,具体来说,消费者服务、电子、军工、家电、机械、计算机等板块投资者流出较明显[7] - 个人投资者更加关注轻工、医药、电子、通信、军工、汽车等板块,对非银、化工、食品饮料、钢铁、商贸零售、有色等板块的关注度下降较明显[9] - A股与其他大类资产联动性明显提升,并逐渐临近90%历史分位数,表明A股上周或受到了更高维度的外部宏观因素驱动[10][11] 行业分析 上行行业 - 石油石化:个人投资情绪有所下行,但机构投资情绪再度上行,预计未来短期上行[5] - 煤炭:个人投资情绪有所下行,但机构投资情绪再度上行,预计未来短期上行[5] - 化工:个人投资情绪上行,机构投资情绪有所上行,预计未来短期上行[5] - 轻工:个人投资情绪下行,但机构投资情绪再度上行,预计未来短期上行[5][9] - 机械:个人投资情绪上行,机构投资情绪上行,预计未来短期上行[5][7] - 军工:个人投资情绪上行,机构投资情绪有所上行,预计未来短期上行[5][9] - 消费者服务:个人投资情绪上行,机构投资情绪再度上行,预计未来短期上行[5][7] - 纺服:个人投资情绪下行,但机构投资情绪再度上行,预计未来短期上行[5] - 银行:个人投资情绪上行,机构投资情绪再度上行,预计未来短期上行[5] - TMT:个人投资情绪中电子、通信板块上行,机构投资情绪上行,预计未来短期上行[5][9] 下行行业 - 钢铁:个人投资情绪上行,但机构投资情绪已明显回落,预计未来短期下行[5][7] - 建材:个人投资情绪上行,但机构投资情绪已明显回落,预计未来短期下行[5][7] - 食品饮料:个人投资情绪上行,但机构投资情绪已明显回落,预计未来短期下行[5][7][9] - 非银:个人投资情绪上行,但机构投资情绪已明显回落,预计未来短期下行[5][7][9] - 房地产:个人投资情绪上行,但机构投资情绪已明显回落,预计未来短期下行[5][7] 分歧行业 - 有色金属:个人投资情绪上行,但机构投资情绪高位回落,预计未来短期上行但有分歧[5] - 电力及公用事业:个人投资情绪上行,但机构投资情绪高位回落,预计未来短期上行但有分歧[5] - 建筑:个人投资情绪上行,但机构投资情绪高位回落,预计未来短期上行但有分歧[5] - 电力设备及新能源:个人投资情绪上行,但机构投资情绪高位回落,预计未来短期上行但有分歧[5] - 汽车:个人投资情绪上行,但机构投资情绪高位回落,预计未来短期上行但有分歧[5][9] - 家电:个人投资情绪上行,但机构投资情绪高位回落,预计未来短期上行但有分歧[5][7] - 医药:个人投资情绪上行,但机构投资情绪下行,预计未来短期下行但有改善[5][9] - 商贸零售:个人投资情绪上行,但机构投资情绪下行,预计未来短期下行但有改善[5][7][9] - 农林牧渔:个人投资情绪上行,但机构投资情绪下行,预计未来短期下行但有改善[5][7]