报告行业投资评级 报告未提供行业投资评级。 报告的核心观点 价格及销售表现 1) 9月70城二手住宅价格环比均为下跌,其中一线城市下跌趋势加剧,显示楼市仍面临较大下行压力[3][4] 2) 新建商品住宅价格与二手住宅价格走势趋同,除上海外其余一线城市环比跌幅均有所扩大[4][5] 3) 销售方面,受"金九银十"季节性因素影响,销售端数据环比略有好转,但同比降幅依然显著,综合价格走势来看,楼市表现仍不容乐观[6] 投资端表现 1) 9月房地产开发资金来源降幅显著扩大,国内贷款、自筹资金、定金及预收款和个人按揭贷款同比降幅均为两位数[8][9] 2) 9月施工面积同比增速再度转为大幅负增,三项开工数据同比均呈双位数下降[10] 3) 9月土地成交情况无明显好转,各能级城市成交土地楼面均价环比出现不同程度回升[11][12] 政策端 1) 10月17日住建部等五部委宣布"四个取消、四个降低、两个增加"等政策,持续推动楼市"止跌回稳",为市场注入信心[13][14] 2) 10月1-17日30大中城市商品房日均成交套数同比下降约5%,已明显收窄9月32.9%的降幅,显示政策效果初显[13] 3) "四个取消"重点放松限购,四个降低的核心是降低房贷利率,两个增加包括新增100万套城中村改造和危旧房改造,以及年底前"白名单"项目贷款审批通过金额将翻倍[13][14]