报告的核心观点 - 中国前三季度GDP增长4.8%,经济呈现企稳回升态势[7] - 央行将继续实施宽松货币政策,包括降准、降息等措施,以支持实体经济发展[7] - 证券、基金、保险公司互换便利(SFISF)操作正式启动,股票回购增持再贷款政策出台,有利于提振市场信心[7] 根据目录分别进行总结 财经要闻 - 中国前三季度GDP增长4.8%,其中一季度增长5.3%,二季度增长4.7%,三季度增长4.6%[7] - 央行将继续实施宽松货币政策,包括降准、降息等措施,以支持实体经济发展[7] - 证券、基金、保险公司互换便利(SFISF)操作正式启动,股票回购增持再贷款政策出台,有利于提振市场信心[7] 宏观策略 - 多数生产需求指标好转,市场有望企稳回升[8][9][10] - 社会消费品零售总额同比增速较上月加快,消费市场热度有望继续回升[8] - CPI同比保持增长,PPI有所回落,通胀压力有所缓解[8] - 社融存量同比增长,政府债券与企业债为主要支撑,货币政策有望进一步宽松[8][9] - 美国经济数据好于预期,11月降息概率增强[9] 行业公司 - 猪价回落,宠物行业数据表现亮眼[15] - 国产化领域表现突出,鸿蒙系统进展值得关注[17] - 预制食品行业收入增速放缓,企业加大下沉市场开发力度[19] - 锂电池行业销量持续增长,行业景气度较高[21] - 化工行业景气有望企稳回升,关注地产、汽车、纺织等下游需求[29][30] - 通信行业新兴业务收入保持两位数增长,光模块出口增速回升[25] - 半导体行业进入新一轮上行周期,AI成为重要驱动力[26] - 金属价格普遍上涨,受益于国内外利好政策[27] - 地产政策及以旧换新政策利好家居消费,行业估值有望修复[23][24]