报告行业投资评级 报告给出了建筑设备行业的"In-Line"投资评级[1] 报告的核心观点 1) 经销商当前销售情绪和未来12个月销售预期均有所下降[4][5][6][7] 2) 新旧设备库存水平有所恶化,经销商反映存在过多库存[3][19][20][23] 3) 经销商补充库存意愿下降,去库存意愿有所上升[27] 4) 未来12个月价格预期下降至2020年2季度以来的最低水平,尽管促销活动有所减弱[26] 5) 交货周期有所恶化,供应链影响加大,经销商反映销售将因此受到一定程度的影响[25][30] 6) 经销商对多数影响因素的预期较上季度更加悲观[29][30] 报告内容总结 1. 行业投资评级 - 报告给出了建筑设备行业的"In-Line"投资评级[1] 2. 当前销售情况 - 经销商当前销售情绪和未来12个月销售预期均有所下降,当前销售趋势略低于历史同期水平[4][5][6][7] 3. 库存水平 - 新旧设备库存水平有所恶化,经销商反映存在过多库存[3][19][20][23] 4. 补充和去库存意愿 - 经销商补充库存意愿下降,去库存意愿有所上升[27] 5. 价格预期 - 未来12个月价格预期下降至2020年2季度以来的最低水平,尽管促销活动有所减弱[26] 6. 交货周期和供应链影响 - 交货周期有所恶化,供应链影响加大,经销商反映销售将因此受到一定程度的影响[25][30] 7. 其他影响因素 - 经销商对多数影响因素的预期较上季度更加悲观[29][30]