报告的核心观点 1) 市场整体大涨,主要原因在于总书记提出"推进中国式现代化,科技要打头阵",提振了市场信心和科技板块偏好,以及金融监管部门出台了一系列措施有力提振了市场"信任与信心"[1] 2) 维持市场在新中枢震荡波动的判断,大涨大跌均需保持定力。政策落地后,预计政策继续出台的力度和频率将有所下降,经济基本面支撑性仍不足,需等待经济基本面好转的信号[1] 3) 建议继续配置三季报有望超预期、有景气支撑或政策潜在催化可能的品种,包括电子、通信、电新、军工等成长板块,以及家电、汽车、医药、农牧等消费品[2] 报告分类总结 市场异动 - 10月18日市场大涨同时伴随剧烈波动,上证指数涨2.91%,创业板指涨7.95%,全A成交额增加40%左右[1] - 市场大涨主要源于总书记讲话和金融监管部门系列政策落地带动的风险偏好提升,但政策落地效果快速释放导致市场大涨大跌[1] 投资建议 - 继续配置三季报有望超预期、有景气支撑或政策潜在催化可能的品种,包括电子、通信、电新、军工等成长板块,以及家电、汽车、医药、农牧等消费品[2] - 这两条主线近期和今日表现强劲,在成交量继续维持较高状态的情况下,仍将是值得重点关注的方向[2] 风险提示 - 政策带来的经济改善效果不及预期 - 美国经济超预期衰退[2]