行业投资评级 - 报告给予 DCI 行业"增持"评级,认为 DCI 需求有望持续提升 [3] 报告的核心观点 AI 集群发展驱动 DCI 需求 - AI 训练集群的高速增长和电力资源分布不均将带来 DCI 广阔的市场空间 [8] - 相干光模块能够支持更高的传输速率和更远的传输距离,非常适用于 DCI 场景 [9] - 北美云巨头增加 DCI 建设支出,Lumen 拿到 50 亿美金订单,并有望获得额外 70 亿美金合同 [12] 德科立有望深度受益于 DCI 产业趋势 - 德科立是长距离光传输市场的全球巨头,拥有丰富的技术积累和产品线 [13][14][19] - DCI 和 800G 城域网设备市场迎来关键发展节点,德科立有望从中受益 [25] - 2024 年上半年,德科立数据和接入类产品同比增长 60%,主要是 DCI 产品增长较快 [25] 分析报告目录 1. AI 集群发展驱动 DCI 需求 [8][9][12] 2. 德科立有望深度受益于 DCI 产业趋势 - 德科立:长距离光传输市场的全球巨头 [13][14][19] - DCI 将成未来趋势,德科立市场和研发持续布局 [25] 3. 投资建议 [27]