报告公司投资评级 - 公司维持增持评级 [5] 报告的核心观点 - 公司2024年前三季度业绩超预期,实现营业收入123.67亿元(同比增长4%),归母净利润11.13亿元(同比增长12%) [5] - 2024年第三季度公司实现营业收入39.48亿元(同比增长3%,环比下降22%),归母净利润3.75亿元(同比增长25%,环比下降5%) [5] - 磷酸一铵内外销价格上涨,新项目转固带来增量贡献 [5] - 尿素价格下跌导致复合肥采购推迟,但四季度复合肥行情有望淡季不淡 [5] - 公司在建项目进展顺利,磷矿储备不断夯实 [5] 财务数据总结 - 2024年公司预计实现营业收入15,947百万元,同比增长5.6% [6] - 2024年公司预计实现归母净利润1,424百万元,同比增长18% [6] - 2024年公司预计每股收益1.13元,对应PE为12倍 [6] - 2024年公司预计毛利率为16.1%,ROE为13.3% [6]