行业投资评级 - 报告行业投资评级为"看好" [1] 报告的核心观点 - 9月猪价持续下行,均价环比回调 [8][9] - 供给端:养殖端出栏意愿增强,市场供应充足,出栏体重上涨 [9] - 需求端:终端消费略有转好,屠宰开工率环比提升 [9] - 能繁母猪存栏量环比略有提升,养殖盈利时长有望超预期 [12] - Q4供需两端均有提振,后市价格预计维持震荡 [12] - 上市公司销售均价明显回调,出栏均重明显提升 [15][18] - 三季报业绩预告出炉,养殖盈利大幅兑现 [21] 分行业内容总结 供给端 - 9月猪价持续下行,均价环比回调 [8][9] - 养殖端出栏意愿增强,市场供应充足,出栏体重上涨 [9] - 能繁母猪存栏量环比略有提升,预期后市补栏谨慎、产能低位振荡 [12] 需求端 - 终端消费略有转好,屠宰开工率环比提升 [9] - Q4供需两端均有提振,后市价格预计维持震荡 [12] 上市公司经营情况 - 销售均价明显回调,出栏均重明显提升 [15][18] - 三季报业绩预告出炉,养殖盈利大幅兑现 [21]