投资评级 - 报告对公司的投资评级为"增持(维持)" [1] 核心观点 - 公司预计2024年前三季度实现归母净利润6.0-6.1亿元，同比增长34.1%-37.5%，预计实现扣非归母净利润5.5-5.6亿元，同比增长31.8%-35.4% [2] - 2024年Q3公司预计实现归母净利润1.9-2.1亿元，同比增长21.5%-31.0%，环比下滑9.1%-2.0% [2] - 公司坚持以OPACC（扣除资本费用后的利润率）为指标引领提升公司经营效率，同时强化职能和组织建设，深化精益管理，推动商业模式和运营模式的创新 [2] - 公司严格按照"二八战略"原则，高效配置资源，迅速响应市场，赢得了更多客户的信任和订单，各业务板块配套份额和配套价值持续提升，拉动公司订单增长 [2] - 在海外业务发展上，公司积极拓展国际市场，持续推进海外经营体的卓越运营，海外经营体的盈利能力显著提升 [2] - 第三曲线业务再次取得突破，公司收到了欧洲某汽车制造商的子公司的定点通知书，获得该客户新能源车热管理产品定点，项目预计将于2026年开始批量供货，达产后预计新增年均销售额约5600万人民币 [2] - 预计公司2024-2026年实现归母净利润8.32/11.67/15.01亿元，对应PE分别为17.95/12.80/9.95倍，维持"增持"评级 [2] 相关报告 - 2022年营业收入为8480百万元，2023年为11018百万元，2024年预计为13331百万元，2025年预计为16726百万元，2026年预计为19701百万元 [3] - 2022年收入增长率为8.48%，2023年为29.93%，2024年预计为20.99%，2025年预计为25.47%，2026年预计为17.79% [3] - 2022年归母净利润为383百万元，2023年为612百万元，2024年预计为832百万元，2025年预计为1167百万元，2026年预计为1501百万元 [3] - 2022年净利润增长率为73.92%，2023年为59.71%，2024年预计为35.96%，2025年预计为40.21%，2026年预计为28.65% [3] - 2022年EPS为0.48元，2023年为0.77元，2024年预计为1.00元，2025年预计为1.40元，2026年预计为1.80元 [3] - 2022年PE为25.85倍，2023年为24.25倍，2024年预计为17.95倍，2025年预计为12.80倍，2026年预计为9.95倍 [3] - 2022年ROE为8.19%，2023年为11.21%，2024年预计为13.17%，2025年预计为15.96%，2026年预计为17.49% [3] - 2022年PB为2.10倍，2023年为2.75倍，2024年预计为2.36倍，2025年预计为2.04倍，2026年预计为1.74倍 [3]