量化模型与构建方式 模型名称：港股资金流变化模型 - 模型构建思路：通过计算港股市场中不同类型资金（南下资金、外资、中资、港资）的每日净流入变化，分析其对港股市场的影响[10][11][12] - 模型具体构建过程： 1. 数据收集：收集港股市场中南下资金、外资、中资、港资的每日净流入数据[10] 2. 加权计算：根据各类资金在不同指数中的权重，计算各指数的资金流变化[10] 3. 时间窗口分析：对特定时间窗口（如国庆前后）的资金流变化进行分析，识别资金流入和流出的关键节点[11][12] - 模型评价：该模型能够较好地反映不同类型资金对港股市场的影响，尤其是在特定事件（如国庆假期）前后的资金流变化[10][11][12] 模型的回测效果 - 港股资金流变化模型： - 恒生科技指数：南下资金和外资总体以净流入为主，中资和港资则整体呈现净流出状态[10][11] - 恒生医疗保健指数：南下资金整体呈现净流入态势，外资持续净流出[11][12] - 国新港股通央企红利指数：南下资金持续对港股红利保持流入态势，外资主要呈现净流出状态[12][13] 量化因子与构建方式 因子名称：南下资金净流入因子 - 因子的构建思路：通过计算南下资金在港股市场中的净流入量，分析其对市场的影响[10][11][12] - 因子具体构建过程： 1. 数据收集：收集南下资金的每日净流入数据[10] 2. 净流入计算：计算南下资金在不同时间窗口的净流入量[10] 3. 加权计算：根据南下资金在不同指数中的权重，计算其对各指数的影响[10] - 因子评价：该因子能够较好地反映南下资金对港股市场的影响，尤其是在特定事件（如国庆假期）前后的资金流变化[10][11][12] 因子名称：外资净流入因子 - 因子的构建思路：通过计算外资在港股市场中的净流入量，分析其对市场的影响[10][11][12] - 因子具体构建过程： 1. 数据收集：收集外资的每日净流入数据[10] 2. 净流入计算：计算外资在不同时间窗口的净流入量[10] 3. 加权计算：根据外资在不同指数中的权重，计算其对各指数的影响[10] - 因子评价：该因子能够较好地反映外资对港股市场的影响，尤其是在特定事件（如国庆假期）前后的资金流变化[10][11][12] 因子的回测效果 - 南下资金净流入因子： - 恒生科技指数：南下资金的净流入趋势显著加强[10][11] - 恒生医疗保健指数：南下资金整体呈现净流入态势[11][12] - 国新港股通央企红利指数：南下资金持续对港股红利保持流入态势[12][13] - 外资净流入因子： - 恒生科技指数：外资的净流入加速节点主要始于9月23日，10月7日之后转为净流出[11] - 恒生医疗保健指数：外资在恒生医疗保健指数上的净加仓态度较为模糊，10月3日国庆期间开始转为净流出[12] - 国新港股通央企红利指数：外资在港股红利上转为净流入，但从10月8日起又转为净流出[12][13]