报告行业投资评级 - 看好/维持 [5] 报告的核心观点 1) 各大电商平台双十一大促活动时间较往年大幅提前,活动力度也有所加大,反映了在整体消费结构向注重性价比消费方向发展的背景下,平台竞争日趋激烈 [2] 2) 天猫平台预售首日销售表现较好,消费热度较高,多品类销售热度较高,消费者的消费需求得到释放 [2] 3) 国际品牌加大了促销和种草力度,增加赠品数量以及宣传推广投入,目前已取得初步成效,但优质国货美妆品牌的竞争力仍在持续巩固 [2][6] 4) 李佳琦直播间预售火热,多个美妆品牌取得亮眼表现,主播在大促中的作用持续凸显 [2][6] 5) 行业竞争加剧,品牌分化持续加重,具有技术研发优势、经典产品开发能力以及能够塑造较强品牌形象的美妆品牌将会更具竞争优势 [6] 报告内容总结 行业投资评级 - 看好/维持 [5] 行业概况 - 各大电商平台双十一大促活动时间较往年大幅提前,活动力度也有所加大 [2] - 天猫平台预售首日销售表现较好,消费热度较高,多品类销售热度较高,消费者的消费需求得到释放 [2] - 国际品牌加大了促销和种草力度,增加赠品数量以及宣传推广投入,目前已取得初步成效 [2][6] - 优质国货美妆品牌的竞争力仍在持续巩固 [2][6] - 李佳琦直播间预售火热,多个美妆品牌取得亮眼表现,主播在大促中的作用持续凸显 [2][6] - 行业竞争加剧,品牌分化持续加重,具有技术研发优势、经典产品开发能力以及能够塑造较强品牌形象的美妆品牌将会更具竞争优势 [6] 重点公司盈利预测与评级 - 重点推荐已打造较强产品力和品牌力的标的,如珀莱雅、贝泰妮,卡位优质赛道、聚焦功效护肤的标的如巨子生物、丸美股份等也有望受益 [6][7][8]