报告行业投资评级 - 行业评级为增持(维持) [2] 报告的核心观点 - 爱美客新推出的产品拥有出色的支撑性能,能够专门应对并解决由骨组织缺损所导致的衰老现象 [2] - 毛戈平近年业绩实现高增长,护肤品业务占比呈现提升态势 [2] - 9月天猫美妆护肤类目和彩妆类目销售情况良好,抖音美妆类目GMV也保持较高增长 [2] 行业概况 - 爱美客获批第二款含PVA微球的透明质酸面部填充剂,主要成分包括PMMA、PVA和PCL等 [2] - 9月天猫美妆护肤类目和彩妆类目前三名品牌分别为珀莱雅、欧莱雅、Olay和卡姿兰、圣罗兰、毛戈平 [2] - 9月抖音美妆类目前五名品牌分别为韩束、雅诗兰黛、欧莱雅、谷雨和珀莱雅 [2] 投资建议 - 建议持续关注爱美客新产品的动销情况 [2] - 建议持续关注毛戈平重新提交招股说明书后的上市进程 [2] - 建议关注国产护肤龙头公司珀莱雅,以及丸美股份、贝泰尼、爱美客、华熙生物、福瑞达等上市公司 [2]