报告行业投资评级 - 报告维持行业"看好"的投资评级 [4] 报告的核心观点 1) 五部委联合会议提出多项超预期政策支持措施,包括: - 再次提及货币化安置,未来还可适度增加 [2] - 白名单融资机制授信年底翻倍至4万亿元 [2] - 预售资金账户管理边际放松 [2] - 确认房地产增值税调整在走流程,后续会出政策推进 [2] - 央行明确向房企发放贷款收购土地 [2] 2) 住建部预判10月房地产销售数据将呈现积极乐观态势 [3] 3) 市场对政策预期存在分歧,容易受到片面信息干扰,但中央多次明确要"止跌回稳",政策力度持续加大的趋势未变 [6][7] 行业投资机会 1) "消费+地产"、中介和头部房企是值得关注的投资标的 [7] - 消费+地产:万科A、金地集团、新城控股、龙湖集团 [7] - 中介:贝壳-W、我爱我家、世联行 [7] - 头部房企:保利发展、招商蛇口、华润置地、中国海外发展、建发国际集团、滨江集团、绿城中国 [7] 2) 政策预期受干扰导致的板块回调是良好的布局机会 [7] 风险提示 - 海外不确定性因素可能影响国内政策节奏 [8]