报告行业投资评级 - 行业投资评级为"强于大市"[10]，预计6个月内行业指数表现将强于市场表现5%以上[10] 报告的核心观点 - 政策组合拳细则明确,加大对"白名单"项目的支持力度[5] - 持续关注"去库存"动向及专项债落地收储进度[5] - 一线城市政策优化带动短期楼市回温,但后续需密切关注销售及收储动向[6] - 核心城市、核心地段、优质住宅将率先止跌回稳,同时各地方政府放开限价及土地出让条件有利于新增土储毛利率企稳[7] - 建议关注历史包袱较轻、库存结构优化的房企,以及估值修复的房企,同时关注经纪、物管、代建等细分领域头部企业[7] 报告分类总结 政策支持 - "四个取消+四个降低+两个增加"政策组合拳细则明确,有利于地产市场回稳[5] - 允许地方发行专项债用于存量商品房收购,优先考虑企业无力开发、不愿开发、还没有动工建设的住宅商务用地[5] 市场表现 - 一线城市政策优化带动短期楼市回温,但后续需密切关注销售及收储动向[6] - 核心城市、核心地段、优质住宅将率先止跌回稳,各地方政府放开限价及土地出让条件有利于新增土储毛利率企稳[7] 投资建议 - 建议关注历史包袱较轻、库存结构优化的房企,以及估值修复的房企[7] - 同时建议关注经纪、物管、代建等细分领域头部企业[7]