报告行业投资评级 - 钢铁行业评级为"中性" [1] - 有色金属行业评级为"看好" [1] 报告的核心观点 钢铁行业 - 在旺季驱动下,钢铁行业需求仍有改善空间 [2] - 国内利好政策提振市场信心,需关注后续政策实施效果 [2] 铜行业 - 目前海外降息以及国内刺激政策均利好铜价 [3] - 矿端干扰仍存,铜价或维持强势 [3] 铝行业 - 国内利好政策提振市场情绪,旺季预期下基本面有望持续改善,铝价或偏强运行 [2] 锂行业 - 旺季下虽短期需求有改善预期,但当前锂行业供给过剩压力仍大,预计短期锂价维持震荡 [2][24] 其他金属 - 锡行业供需偏紧,受海外矿产国政策影响,锡矿供应干扰不断,看好锡行业景气复苏和未来发展 [3] - 黄金价格受美联储降息等因素影响,整体看涨 [3] 分行业总结 钢铁行业 - 需求有改善,但需关注政策实施效果 [2][11][12] - 钢材库存下降,价格指数下跌 [15][16] - 行业利润出现回升 [18] 有色金属行业 - 铜价维持强势,受益于政策利好 [19][20] - 铝价或偏强运行,基本面有望改善 [21][22] - 锂供给过剩,价格维持震荡 [24][25] - 锡、黄金等受益于供需改善和政策支持 [3] - 稀土、小金属价格整体平稳 [31][32][33][35] 公司层面 - 赣锋锂业与富临精工合作建设硫酸锂项目 [36] - 藏格矿业老挝子公司获批钾盐矿勘探报告和储量证 [36]