报告核心观点 1) 2024年上半年,预制食品营收增长呈现断崖式下滑态势。河南省上市公司中,千味央厨录得4.87%的收入增长,高出板块整体6.3个百分点;三全食品的收入增长弱于板块整体。[16] 2) 尽管收入增长大幅放缓,河南省预制食品上市公司对于研发仍保持了较高的投入。2024年上半年,千味央厨和三全食品的研发费用分别同比增长31.41%和21.80%,增幅在预制食品上市公司中分别排名第三和第四。[16] 3) 河南预制食品企业的销售费用边际增长较多。2024年上半年,千味央厨的销售费用率大幅抬头,三全食品的销售费用率由于收入下降也有所上升。[16] 4) 2024年以来,营业成本随PPI下行,企业的成本压力减小,带动了预制食品毛利率上升。河南预制食品企业中,千味央厨的毛利率上升较多,超过了板块整体,与三全食品也基本持平。[16] 5) 2024年以来,社会餐饮呈现出收入增速急剧大幅下降,同时中小型餐饮的繁荣度略好于规模餐饮的整体特征。目前预制食品制造业中包含大量的B端业务,即以餐饮为主要客户的"特通业务"。[16] 行业总结 1) 2024年9月,锂电池板块指数上涨31.99%,强于沪深300指数;我国新能源汽车销售128.70万辆,同比增长42.37%,环比增长17.0%,9月月度销量占比45.82%,主要系新能源整车性价比提升及政策支持。[19] 2) 2024年8月,我国动力电池装机47.20GWh,同比增长35.32%,其中宁德时代、比亚迪和中创新航位居前三。[19] 3) 河南省出台《关于进一步促进房地产市场平稳健康发展的若干措施》,在大力支持住房消费、严格控制增量、进一步优化存量、提高供应质量等六个方面推出涵盖土地、金融以及消费等领域的20条措施,以促进房地产市场平稳健康发展。[20] 4) 郑州市开启家装厨卫"焕新"活动,对旧房进行装修、厨卫等局部改造所需的材料和物品给予补贴,产品品类在河南省家电以旧换新品类基础上进行拓展,新增13类产品,包含净水机、蒸烤箱等智能家居家电产品。[20] 5) 河南省房地产各项最新数据表现优于全国,省内地产市场平稳健康发展有望推动省内家居消费。[21]