长飞光纤的核心观点 - 长飞光纤在光纤光缆行业地位稳固,是国内少数能够大规模一体化开发与生产光纤预制棒、光纤和光缆的公司之一[1][2] - 长飞光纤旗下光纤预制棒产量在国内位居第一,为争夺市场份额奠定基础[1] - 长飞光纤连续多年在中国移动普通光缆集采的中标份额位列第一,在中国移动特种光缆和带状光缆集中采购项目的中标排名也处于前列[1][2] - 长飞光纤成为国内运营商G.654.E光纤集采主要供应商之一,积极参与400G全光省际骨干网建设[2] - 长飞光纤践行国际化战略,沿"一带一路"国家和地区陆续拓展海外业务,在印尼、南非、巴西等国家建立生产基地[2] - 长飞光纤多元化布局成效显著,收入结构持续优化,光器件与模块、工业激光器、海缆工程等业务占比不断提升[2] 长飞光纤的财务预测和投资评级 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为118.99、127.27、138.38亿元,归母净利润分别为8.49、9.93、11.37亿元,对应PE分别为24X、21X、18X[7] - 首次覆盖,给予"推荐"评级[7] 风险提示 - 全球光纤光缆需求不足 - 海外市场竞争激烈 - 多元化布局低于预期[7]