报告行业投资评级 - 报告未提供具体的行业投资评级 [1] 报告的核心观点 - 美国就业数据强劲,市场预期将继续交易通胀主题至年底 [7] - 通胀主题有利于风险资产和美元,不利于长久期资产 [8][9][10] - 选举交易时机已到,预计将有一些特朗普对冲头寸被建立 [16] - 特朗普交易应与宏观大势一致,包括看多美元、通胀预期和美国银行股 [17] - 中国刺激政策被视为一个本地事件,对全球影响有限 [22][23][24][25] 分行业总结 利率市场 - 收益率曲线平坦化头寸获利了结,新建收益率曲线陡峭化头寸 [11][12][13][14] - 预计美联储加息步伐将不如市场预期那么激进 [17] 外汇市场 - 看多美元,尤其是相对欧元 [18][19] 股票市场 - 看好科技、工业和金融板块 [20][21] - 建议做多美国银行股相对于标普500等权重指数 [6] 大宗商品 - 油价上涨有利于通胀主题 [8] - 暂时不建议再次做空油价,头寸需要进一步清洗 [26][27] 中国市场 - 中国刺激政策被视为一个本地事件,对全球影响有限 [22][23][24][25] - 建议暂时不要提前买入中国股市,等待政策细节公布后再行动 [22][23]