报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 2024前三季度,公司利润快速增长主要得益于其海外收入及毛利率快速增长,盈利能力提升,费用率改善 [5] - 公司海外业务快速增长,通过多项措施助力公司全球化战略持续推进 [5] - 欧标前装业务已与国内主流出口客车厂合作完成认证,且有望逐步切入乘用车市场,欧标后装PSS法规相关产品在英国通过了第三方检测,技术实力属业内第一梯队 [5] - SafeGPT大模型平台产品完成发布,为客户提供显著的价值 [5] 财务数据总结 - 2024-2026年公司可实现归母净利润2.81、3.71、4.83亿元,同比增长176%、32%、30% [5] - 2024-2026年公司PE为26、20、15倍,高速增长持续性较强 [5] 行业发展趋势 - AI、V2X、5G等新兴技术驱动车载视频监控,从"被动防御"向"主动预防"升级,公司有望持续充分受益商用车信息化市场发展 [6] - 公司商用车信息化领域渗透率仍有较大提升空间,且随着公司技术不断迭代,单品价值量有显著提升 [5]