公司研究 云天化(600096.SH) - 公司发布2024年第三季度报告,前三季度实现归母净利润44.24亿元,同比增长19.42%,第三季度单季度实现归母净利润15.83亿元,同比增长54.16% [3] - 公司是我国磷矿采选企业中准入最大的之一,通过参股公司竞得云南省镇雄县碗厂磷矿普查探矿权,并受让云南磷化集团少数股权,使得磷矿石/饲料级磷酸钙盐权益产能将增加 [3] - 公司磷肥产能555万吨/年,位居全国第二、全球第四,产业链一体化带来的成本优势持续显现 [3] - 公司资产负债率由2016年的92.48%下降至目前的52.51%,经营现金流持续改善,积极重视股东回报 [3] 小商品城(600415.SH) - 公司2024年前三季度实现营业收入106.13亿元,同比增长34.25%,归母净利润23.29亿元,同比增长0.53% [16] - 第三季度单季实现营收38.47亿元,同比增长40.17%,归母净利润8.81亿元,同比增长176.73% [16] - Chinagoods平台前三季度GMV超608亿元,同比增长超16%;支付业务前三季度新增跨境支付业务交易额超200亿人民币,同比增长超770% [16] - 公司毛利率持续提升,费用率优化,经营性现金流净额同比增长21.53% [16] 中岩大地(003001.SZ) - 公司中标浙江金七门核电厂1、2号机组陆域形成及地基处理工程机械设备租赁采购,签约价1.59亿元 [18] - 公司业务发展方向由地产转向国家重大基础设施建设,在核电、水利水电、港口领域取得标杆性项目订单 [18] - 预测公司2024-2026年收入分别为9.19/13.42/20.50亿元,归属母公司净利润0.71/1.47/2.99亿元,归母净利增速分别为+123%/+106%/+103% [18] 361度(01361.HK) - 公司2024年第三季度主品牌线下零售额录得10%正增长,童装品牌线下零售额录得10%正增长,电子商务平台录得20%正增长 [15] - 第三季度流水表现稳健,库销比与折扣率环比稳定,中长期看好专业运动系列、童装、电商驱动成长 [15] - 预计公司2024-2026年归母净利润11.4/13.2/15.3亿元,同比增长18.1%/16.5%/15.6% [15] 行业研究 家电行业 - 在以旧换新政策的带动下,9月家电零售表现强劲,空调、冰箱、洗衣机零售额同比分别增长78.9%、34.3%和41.6% [12] - 双十一大促提前至10月14日启动,家电可享政府补贴+双十一优惠,预计双十一期间家电零售需求有望延续强劲增长 [12] - 白电产品价格同比上涨超12%,体现出产品结构全面提升,量价齐增 [12] 汽车行业 - 2024年9月汽车产销分别为279.6万辆和280.9万辆,环比增长12.2%和14.5%,新能源汽车产销占比达45.8% [13] - 小鹏P7+、零跑B10等新车型在巴黎车展亮相,关注新车发布及三季报行情 [13] - 关注自主崛起和电动智能趋势下增量零部件机遇,看好具备强新品周期的华为汽车及车型元年的小米汽车产业链 [14]