报告的核心观点 - 氨基酸行业需求端稳步扩容,大品种格局持续优化,小品种发展前景可期[11][12] - 煤炭行业具有周期弹性和稳健红利双重逻辑,受益于宏观政策的出台和落地[13][14] - 银行业存款扰动偏短期,需关注后续增量政策对需求的提振效果[15][16] 报告内容总结 氨基酸行业 1. 需求端:国内重视保障饲料粮供给安全,积极推行豆粕减量替代行动,助力动物营养氨基酸需求增加,全球氨基酸需求量及市场规模有望保持增长[11] 2. 供给端:大宗氨基酸行业格局持续优化,小品种氨基酸工艺不断优化、产能稳步扩张,我国是氨基酸生产和出口大国,企业深耕合成生物学和生物发酵技术[11][12] 3. 受益标的:梅花生物、阜丰集团、星湖科技、华恒生物、新和成、安迪苏等[12] 煤炭行业 1. 政策利好:出台"股票回购增持再贷款"和"证券、基金、保险公司互换便利"政策,为煤炭行业提供资金支持[13] 2. 基本面向好:煤炭行业具有周期弹性和稳健红利双重逻辑,受益于宏观政策的出台和落地[13][14] 3. 受益标的:平煤股份、淮北矿业、潞安环能、山西焦煤、中国神华、中煤能源、陕西煤业、新集能源等[14] 银行业 1. 存款扰动偏短期:9月M1、M2增速呈现"一降一升",反映存款季末扰动主要为股市而非实体企业需求改善的影响[15][16] 2. 信贷仍偏弱:人民币贷款结构延续偏弱,企业和居民信用扩张双弱[15][16] 3. 受益标的:农业银行、江苏银行、成都银行、常熟银行、招商银行、宁波银行等[16]