报告行业投资评级 - 报告行业投资评级为"增持" [1] 报告的核心观点 折叠屏 - 小米获得折叠屏新专利,相关产业链有望持续受益 [1][15] - 手机常规状态是小折叠屏设计,可以拆卸两个屏幕区域,还可以像诺基亚6260一样旋转上半部分屏幕 [1][15] - 随着折叠屏手机新机推出,相关产业链有望持续受益 [1] 苹果产业链 - 苹果深圳应用研究实验室投入运行,研究方向为iPhone、iPad、Apple Vision Pro等产品可靠性、质量和材料分析测试 [1][16] - 苹果实验室或提升产品竞争力,有望推动用户换机进程,相关产业链有望持续受益 [1] 被动元件 - 村田、TDK等被动元件一线厂部分产品或将涨价,涨幅约10%至20% [1][14] - 随着智能手机旺季即将到来叠加PC市场复苏,或将驱动被动元件价格上涨,国内被动元件厂商有望持续受益 [1] 先进封装 - 日本芯片制造商Rapidus先进封装研发线动工,将具备FCBGA、硅中介层、RDL重布线层、混合键合等先进封装工艺的试验线 [1][17][18] - 先进封装在算力时代重要性逐步凸显,相关产业链有望持续受益 [1] 投资建议 - 继续看好受益于安卓新机发布的折叠屏产业链、受益Apple Intelligence推出与iPhone新机发布的苹果产业链、受益行业涨价的被动元件产业链、以先进封装为代表的半导体周期复苏主线 [1][7] - 建议关注相关标的: - 折叠屏:东睦股份、精研科技、统联精密、宜安科技、长信科技、凯盛科技等 [7] - 苹果产业链:立讯精密、鹏鼎控股、蓝思科技、领益智造、东山精密等 [7] - 被动元件:三环集团、风华高科、鸿远电子、麦捷科技、顺络电子、洁美科技等 [7] - 先进封装:甬矽电子、中富电路、晶方科技、蓝箭电子等 [7]