行业投资评级和核心观点 行业投资评级: 看好(维持) [6] 核心观点 1) 926新政后,市场热度提升明显。根据数据,重点23城新房成交环比上涨70%,冰山指数热度显著提升,环比上涨1个点,一线城市涨超3个点。[9] 2) 新政后第二周,10个城市二手房同比增长161%,22个城市新房同比增长26%。冰山活跃度指数提升明显,较9月周均值13.6上涨6.4个点。但房价端暂未看到明显变化。[9] 3) 本周23个主要城市新房成交面积环比上涨41%,其中一线城市增幅最大达74%。重点13城二手房成交面积208万平,超过新政后当周成交规模,达近三个月成交高点。冰山活跃指数虽有所下降,但整体仍保持高位,冰山房价指数月度滚动环比降幅连续3周保持收窄。[9] 4) 财政部明确支持地方政府使用专项债券回收符合条件的闲置存量土地,这有利于地方化债和防范房企风险暴露。[9] 5) 在周期房地产行业供给侧出清背景下,我们主要看好产品力强的央国企,其核心逻辑在于央国企穿越周期安全边际高,且本轮地产周期需求修复和政策推动倾向于新房中的改善型产品。[9][10]