报告行业投资评级 无相关内容 [*] 报告的核心观点 - 生产者价格指数(PPI)在9月份持平,略低于预期 [2][3] - 核心生产者价格上涨0.2%,剔除食品、能源和贸易服务的PPI上涨0.1% [2][3] - 我们预计9月核心PCE价格指数上涨0.24%,同比上涨2.60% [2][4] - 10月初的密歇根大学消费者信心指数下降,低于预期 [2][5] - 1年期通胀预期上升0.2个百分点至2.9%,5-10年期预期下降0.1个百分点至3.0% [2][5] 行业分析 生产者价格指数(PPI) - 9月PPI持平,略低于预期 [2][3] - 其中能源价格下降2.7%,食品价格上涨1.0%,核心生产者价格上涨0.2% [2][3] - 剔除食品、能源和贸易服务的PPI上涨0.1%,8月数据下修0.1个百分点至0.2% [2][3] - 零售利润率上涨0.2% [3] - 剔除食品和能源的'老方法'核心PPI上涨0.2% [3] - 核心中间生产者价格下降0.1%,剔除食品和能源的原材料价格上涨1.9% [3] 个人消费支出(PCE) - 相关医疗服务PPI类别有所上涨,我们预计9月PCE医疗服务类别环比上涨0.31% [4] - 我们预计9月PCE价格指数整体上涨0.15%,同比上涨2.04% [4] 消费者信心 - 10月初密歇根大学消费者信心指数下降1.2点至68.9,低于预期 [2][5] - 当前经济状况和消费者预期指数均有所下降 [5] - 消费者对选举相关不确定性有所担忧,但对中东和乌克兰冲突的担忧相对较少 [5] - 1年期通胀预期上升0.2个百分点至2.9%,5-10年期预期下降0.1个百分点至3.0% [2][5]