报告行业投资评级 - 维持银行板块推荐评级 [2] 报告的核心观点 社融规模情况 - 社融规模存量保持平稳增长,同比增长7.97% [1] - 政府债发行加速成为社融增长的主要支撑 [1] - 实体部门信贷需求仍待提振,票据融资有所增加 [1] 货币信贷数据 - M2增速环比回升,非银存款大幅增加 [2] - 金融机构人民币贷款余额同比增长8.1%,增速有所下行 [7] - 居民和企业部门贷款需求偏弱 [8][9] 投资建议 - 维持银行板块推荐评级,看好其红利价值 [2] - 推荐工商银行、建设银行、邮储银行、江苏银行、常熟银行等个股 [2] 风险提示 本报告未包含风险提示相关内容。