行业投资评级 - 维持银行板块推荐评级 [19] 报告的核心观点 - 银行板块表现优于市场,国有行上涨0.96%,股份行下跌0.62%,城商行下跌2.94%,农商行下跌1.46% [10][11] - 发改委提出加大宏观政策逆周期调节力度,为经营主体投融资创造更好的金融环境,降准降息等政策已落地,未来存款利率将随之下调,对息差影响中性 [6][7] - 财政部提出大幅增加专项债额度支持地方化债,预计未来3年每年约有2万亿债务置换额度,减少地方利息支出1260亿元,影响大行息差-6BP [7][8] - 财政部将发行特别国债补充国有大型银行核心一级资本,预计补充规模1-1.5万亿元,提升大行资本充足率至13.26%-13.74%,撬动增量信贷10.6-15.2万亿元 [8] - 财政部和监管部门出台稳定地产市场的政策,利好银行资产质量 [8] 分类总结 宏观政策 - 发改委提出加大宏观政策逆周期调节力度,为经营主体投融资创造更好的金融环境 [6][7] - 财政部大幅增加专项债额度支持地方化债,预计未来3年每年约有2万亿债务置换额度 [7][8] - 财政部将发行特别国债补充国有大型银行核心一级资本,提升大行资本充足率和信贷投放能力 [8] 行业表现 - 银行板块表现优于市场,国有行上涨0.96%,股份行下跌0.62%,城商行下跌2.94%,农商行下跌1.46% [10][11] 资产质量 - 财政部和监管部门出台稳定地产市场的政策,利好银行资产质量 [8]