报告行业投资评级 - 报告给出了电力设备及新能源行业的"推荐"评级 [2] 报告的核心观点 财政增量下,电网投资有望增量调结构 - 政府或有望通过专项拨款支持特高压及主网跨区域输电、配电建设改造以及电网数智化等项目,电网投资有望提量调结构 [2] - 大规模设备更新扩大至能源设备更新,预计2024年至2027年,大规模设备更新投资规模将达到1953亿元 [2] - 特高压建设是电网投资的核心,未来交流特高压数量以及柔直渗透率有望超预期,24H2特高压招标提速,电网业绩有望加速兑现 [2] - 配网智能化增量可期,看好配网一二次设备需求提升(智能电表、DTU、FTU）以及虚拟电厂、微电网建设 [2][3] 分类总结 特高压及主网建设 - 特高压始终是电网投资核心,未来交流特高压数量以及柔直渗透率有望超预期,24H2特高压招标提速,电网业绩有望加速兑现 [2] - 重点关注国电南瑞、许继电气、中国西电、平高电气、特变电工、四方股份等 [3] 配网智能化 - 配网智能化增量可期,看好配网一二次设备需求提升(智能电表、DTU、FTU）以及虚拟电厂、微电网建设 [2][3] - 建议关注思源电气、海兴电力、三星医疗、林洋能源、许继电气、国电南瑞、东方电子、炮华科技、威胜信息、国网信通、金智科技等 [3]