报告的核心观点 宏观经济 - CPI 与核心 CPI均略强于预期,但不阻碍美联储继续温和降息[3] - 通胀四季度同比大概率回升,但不改变其中期延续回落的方向,美联储仍可以降息[3] - 居住成本环比回落,核心 CPI 仍可以缓慢降低[3] 汽车行业 - "金九"车市销量表现稳健,地补政策效果释放,"银十"车市销量增长可期[6][7] - 新能源增势不减,头部车企国庆期间订单表现亮眼,有望为"银十"销量增长提供核心助力[8][9] - 整车出口延续稳步增长态势,头部车企出口市场强者恒强[9] 投资建议 - 整车推荐广汽集团、比亚迪、长安汽车、长城汽车[10] - 智能化零部件推荐华域汽车、伯特利、德赛西威、科博达、均胜电子、星宇股份[10] - 新能源零部件推荐法拉电子、中熔电气、华纬科技、精锻科技、拓普集团、旭升集团[10]