报告行业投资评级 报告给出了中国/香港消费行业的"In-Line"投资评级。[23] 报告的核心观点 行业整体表现 - 大多数公司的业绩预期未发生大幅变化,部分公司有小幅上调或下调。[3] - 啤酒行业由于销量疲弱而有所下调,而Pop Mart和YUMC则有小幅上调。[3] 公司业绩预测 - 白酒公司如贵州茅台、五粮液、山西杏花村汾酒等销售表现基本符合预期,预测有小幅下调。[6] - 乐天玛特和百威亚太的销量和利润率表现符合预期,预测有小幅下调。[6] - 美的集团、格力电器和海尔智家的销售和盈利增长符合预期,预测基本持平。[6] - 百胜中国餐厅毛利率可能有正面惊喜,预测有小幅上调。[6] - 李宁的3季度零售销售符合预期,预测基本持平。[6] - 泡泡玛特3季度收入可能有正面惊喜,预测有小幅上调。[6] - 中国旅游集团免税店的销售和盈利可能有负面惊喜,预测有小幅下调。[7] 分类总结 白酒 - 贵州茅台、五粮液、山西杏花村汾酒等公司销售表现基本符合预期,预测有小幅下调。[6] - 泸州老窖的销售可能有负面惊喜,预测有小幅下调。[6] - 安徽古井贡酒的销售符合预期,预测有小幅下调。[6] - 洋河股份的销售符合预期,预测基本持平。[6] 啤酒 - 青岛啤酒的中高端及利润率表现可能有负面惊喜,预测有小幅下调。[6] - 百威亚太的销量和利润率表现符合预期,预测有小幅下调。[6] 家电 - 美的集团、格力电器和海尔智家的销售和盈利增长符合预期,预测基本持平。[6] 餐饮 - 百胜中国餐厅毛利率可能有正面惊喜,预测有小幅上调。[6] 服饰 - 李宁的3季度零售销售符合预期,预测基本持平。[6] 消费品 - 泡泡玛特3季度收入可能有正面惊喜,预测有小幅上调。[6] - 中国旅游集团免税店的销售和盈利可能有负面惊喜,预测有小幅下调。[7] - 雅士利的销售和盈利符合预期,预测基本持平。[6] - 五芳斋的销售符合预期,预测基本持平。[6] - 好丽友的销售和原材料价格符合预期,预测基本持平。[6] 制造业 - 华立集团的销售符合预期,预测基本持平。[6]