报告行业投资评级 报告未提供具体的行业投资评级。[1] 报告的核心观点 1) 日本股市近期呈现夜间上涨、日间下跌的走势,这是由于供给和需求在现货市场处于僵持状态,动量效应减弱所致。[3][4] 2) 股票和行业之间的相关性较高,分散效应难以发挥,这使得一些对冲基金和追求分散投资的投资者面临困难。[9][12] 3) 要恢复现货市场的动量效应,需要等待8月份的剧烈波动从历史数据中消除,这可能在11月初开始。[5] 4) 下届众议院选举不太可能成为日本股市的催化剂,因为历史数据显示选举结果与股价走势之间的因果关系并不明确。[6][13][19][20] 行业分析总结 1) 行业整体供给和需求处于短期平衡状态,但现货市场缺乏动量效应,导致指数出现反复波动。[3][4] 2) 股票和行业之间的相关性较高,分散效应难以发挥,对一些投资策略构成挑战。[9][12] 3) 要恢复动量效应,需要等待8月份的剧烈波动从历史数据中消除,这可能在11月初开始。[5] 4) 下届众议院选举对股市走势的影响不明确,不太可能成为短期的催化剂。[6][13][19][20]