报告行业投资评级 - 维持机械设备行业"推荐"评级 [1] 报告的核心观点 - 财政部新政策涉及的工具体量至少在5万亿以上,对机械行业选股有五方面影响 [1] - 新一轮大规模化债工作启动,机械行业的检测服务、城轨装备、工程机械三大方向将受益 [1][2] - 大力实施"两新"政策,铁路机车、工程机械、机床等设备更新需求有望释放 [1][2] - 专项债支持前瞻性、战略性新兴产业基础设施,人形机器人是新质生产力的前沿方向 [1][2] - 化债、支持房地产止跌回升、保障三保消费等政策将利好顺周期通用设备 [5] - 关注机械央国企受益于考核制度改革的利润释放 [5] 分行业总结 铁路机车 - 新能源机车替代老旧内燃机车的需求在未来3年有望释放 [1][2] 工程机械 - 挖掘机和装载机将在2024年进入新一轮更新周期 [1][2] 机床 - 政策重点推动工业母机行业服役超过10年的机床更新,未来3-4年年均机床更新需求约100万台 [1][2] 人形机器人 - 人形机器人是新质生产力的前沿方向,特斯拉Robotaxi发布会展示了人形机器人的进步 [1][2] 顺周期通用设备 - 受益于经济企稳回升,机床、刀具、工业机器人、注塑机等板块有望触底回升 [5] 机械央国企 - 轨交、船舶、工程机械等央国企有望受益于行业景气向上和央企改革 [5]