报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司9月总销量同比增长2.82%,1-9月总销量同比下滑4.72% [3] - 乘用车销量有所承压,商用车销量同比增长,其中江淮皮卡增速亮眼 [3] - 江淮X8 E家正式上市,采用1.5T高热效混动发电机+单档DHT动力总成,续航里程和油耗表现优异 [3] - 预计公司2024-2026年实现归母净利润5.16/6.50/8.36亿元,对应PE分别为116.02/92.11/71.65倍 [3] 财务数据总结 - 2022-2026年营业收入分别为36495/44940/49226/59896/72191百万元,收入增长率分别为-9.25%/23.14%/9.54%/21.67%/20.53% [4] - 2022-2026年归母净利润分别为-1582/152/516/650/836百万元,净利润增长率分别为-891.24%/240.55%/25.96%/28.56% [4] - 2022-2026年EPS分别为-0.72/0.07/0.24/0.30/0.38元,PE分别为-/230.71/116.02/92.11/71.65倍 [4] - 2022-2026年ROE分别为-11.6%/1.1%/3.8%/4.5%/5.6%,ROA分别为-3.4%/0.3%/1.1%/1.3%/1.6% [5]