报告行业投资评级 - 维持电子行业"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 PC 市场持续复苏 - 2024年第三季度,全球 PC 市场连续四个季度实现增长,总出货量增长1.3%,达到6640万台 [2] - 笔记本电脑出货量同比增长2.8%,达到5350万台;台式机出货量同比下降4.6%,市场对便携式设备的需求较强 [2] - 联想出货量为1650万台,同比增长2.8%,保持领先地位;华硕出货量同比增速最快,达到15.8%;苹果销量大幅减少17.5% [2] - PC出货量增速短期放缓,但长期上行空间较大,Windows10终止服务将是未来一年PC出货量提升的驱动力之一 [2] AI PC 仍是最大看点 - 作为个人设备中性能最强的通用计算平台,PC可以承载更强的AI大模型,是AI在终端落地的首选 [2] - 联想、苹果等厂商纷纷发布新款AI笔记本电脑产品,全面推动AI PC落地 [2] - 2024年第二季度,具备AI功能的PC出货量已经达到880万台,渗透率达到14%,同比增长7pct [2] - Canalys预测,AI PC在Windows PC市场的份额将从2024年的不到10%增长到2025年的30%,并在2026年达到50% [2] 根据相关目录分别进行总结 行业投资评级 - 维持电子行业"推荐"评级 [4] 行业核心观点 - PC市场持续复苏,出货量增速短期放缓但长期上行空间较大 [2] - AI PC仍是最大看点,渗透率有望快速提升 [2] 投资建议 - 建议关注PC产业链相关标的:整机(华勤技术)、散热(飞荣达、中石科技)、零部件(莱宝高科、春秋电子、领益智造) [3]