2024年10月10日 证券研究报告|行业研究|行业点评 非银金融 投资评级 增持 "国泰君安+海通证券"并购重组事件点评：提前复 牌,并购重组即将落地,看好行业估值、业绩双提升 带来的投资机会 事件: 10月9日,国泰君安和海通证券于上交所和香港联交所同步发布合并重组 相关预案及联合公告,并在10月10日复牌,较此前 A 股公告的预计停牌 时间提前了8个交易日。两家券商开盘后均涨停。 点评: ◆ 控股股东定增彰显信心 本次交易的具体实现方式为国泰君安换股吸收合并海通证券,以市场价格 换股,A 股与 H 股设置相同换股比例,以有效平衡各方股东利益。两家公 司将以董事会决议公告日前 60个交易日的 A 股股票交易均价确定 A 股换 股价格,并以此确定 A 股与 H 股换股比例均为 1:0.62,即每 1 股海通证 券股票可以换得 0.62 股国泰君安同类别股票。值得注意的是,,在本次换股 吸收合并基础上，国泰君安拟向控股股东上海国有资产经营有限公司发行 不超过 100 亿元 A 股股票募集配套资金。控股股东以每股净资产定向增持 国泰君安股份，高于停牌前股价，并承诺 5 年内不减持。 ◆ 合并后规模大幅提升 根据 ...