行业投资评级 报告给予传媒行业"看好"的投资评级。[2] 报告的核心观点 1. AI 硬件和应用持续发展，字节跳动发布智能耳机 Ola Friend，大模型推理能力不断提升。[22][23][24][25][26][27] 2. 游戏行业保持高景气，腾讯等头部游戏公司海外市场表现出色。[28][29][30][31] 3. 国庆档电影票房表现良好，三四线城市票房占比超四成，线下文娱消费热度高涨。[34][35][36] 行业数据分析 1. 《沙威玛传奇》获得本周内地 iOS 游戏免费榜冠军，《王者荣耀》获得本周内地 iOS 游戏畅销榜冠军。[8][10] 2. 《新月同行》和《手办模特》分别位居安卓和iOS预约榜首位。[13][14] 3. 电影《志愿军：存亡之战》获得国庆档票房冠军。[16] 4. 网剧《流水迢迢》和综艺《心动的信号第七季》分别获得网播和网综排名第一。[17][18] 5. 电视剧《暗夜与黎明》和综艺《花儿与少年第六季》分别获得电视剧和综艺收视率第一。[20][21] 重点公司分析 1. 腾讯游戏在 iOS 畅销榜上保持稳定表现。[10] 2. 恺英网络新游《斗罗大陆：诛邪传说》首测即将开启。[28] 3. 腾讯正在考虑与育碧联合收购。[31] 4. 美团境外版 Keeta 在沙特上线。[33] 风险提示 AI 硬件销量、AI 应用商业化收入、新游戏流水、卡牌销量低于预期。[54]