行业投资评级 - 报告给予有色金属行业"推荐"评级,预期未来3-6个月内该行业指数涨幅将超过基准指数5%以上 [1] 行业核心观点 基本金属板块 - 看好基本金属板块,重点推荐神火股份、天山铝业、紫金矿业、金诚信、西部矿业、铜陵有色、驰宏锌锗等 [3] - 建议关注中国铝业、中国宏桥、洛阳钼业、中国有色矿业等 [3] 黄金板块 - 看好黄金板块,重点推荐资源储备丰富、成长性突出的紫金矿业、山金国际(银泰黄金)以及央企龙头中金黄金、山东黄金 [3] - 建议关注赤峰黄金 [3] 锡板块 - 关注供应端扰动频繁、供应收缩预期强、价格有上行动能的锡业股份 [6] 公司观点 山金国际 - 公司2024年前三季度业绩符合预期,归母净利润同比增长50.2%-54.7%,扣非后归母净利润同比增长56.3%-65.5% [1][2] - 公司下属各矿山继续保持稳健经营,业绩增长主要得益于金银价格上涨和销量增加 [1] 天山铝业 - 公司2024年前三季度业绩符合预期,归母净利润同比增长88%,扣非后归母净利润同比增长122% [1][2] - 公司业绩大幅增长主要是自产铝锭和氧化铝销售价格上涨,以及氧化铝产量增加,而生产成本相对稳定 [1] 紫金矿业 - 公司收购加纳最大金矿Akyem,有助于公司未来5年黄金产量目标的实现 [1][2] - Akyem金矿资源储量丰富,远期资源可期,有望助力公司黄金产量规划 [2]