报告行业投资评级 报告给出了行业评级为"推荐"。[4] 报告的核心观点 1) 财政政策加码,基建企业应收账款迎改善:财政部加大财政政策逆周期调节力度,抓实化解地方政府债务风险,存量债务风险有望缓释,企业应收账款有望在本轮化债中尽快收回。[7] 2) 国家级重点工程受益方向:水利水电、核电等领域的国家级工程有望成为本轮带动投资和经济的抓手之一。[8] 3) 地方财政好转,叠加收并购和出海业务:推荐超跌的【罗曼股份】和【风语筑】,受益于政府财政未来预期的改善和刺激。[8][9] 4) 超跌地产链基建链核心资产:推荐水泥龙头【海螺水泥】、石膏板以及一体两翼战略发展的龙头【北新建材】、家装管的【伟星新材】,防水龙头【东方雨虹】,瓷砖和板材龙头等,有估值安全边际的同时将受益行业缓慢复苏。[9] 5) 制造业复苏受益方向:工业涂料、玻纤、钢结构等领域的龙头企业将受益。[9][10] 6) 房屋体检、养老、保险三项制度:长期看有利于提升房屋质量,推荐【深圳瑞捷】和【国检集团】。[9] 7) 新质生产力下的低空经济新老基建、车路云以及新材料:推荐【华设集团】【设计总院】【苏交科】【深城交】【华阳国际】等。[10] 8) 设备更新+出海方向:推荐【中材国际】【科达制造】【华新水泥】【西部水泥】等。[10] 根据报告目录分别进行总结 一周市场涨跌及重点公告汇总 1) 本周建材板块和建筑板块的个股涨跌幅情况。[15][16] 2) 重点公司公告包括四川路桥、浙江交科、松霖科技等。[16][17] 3) 第41周商品房和二手房交易数据大幅提升。[18][19] 水泥行业 1) 本周全国水泥价格大幅上涨,涨幅达4.2%,主要集中在华东、中南和西南地区。[20] 2) 水泥需求有所提升,全国重点地区企业出货率为53.6%,环比增加2个百分点。[20] 3) 各地水泥企业为提升盈利,通过错峰生产和行业自律大幅推涨价格,后期将延续上涨态势。[20] 4) 分地区水泥价格变动情况:华北地区价格有涨有跌,华东地区价格大幅上涨,中南地区价格稳中有升,西南地区价格继续上涨,西北地区价格大稳小动。[23][24][25][26][29][32] 浮法玻璃行业 1) 本周国内浮法玻璃均价上涨8.31%,由跌转涨。[34] 2) 供给方面,本周产能小幅下降,部分生产线停产/冷修。[34] 3) 需求方面,本周国内浮法玻璃投机需求继续抬升,市场交投活跃。[34] 光伏玻璃行业 1) 本周国内光伏玻璃市场整体交投平稳,库存较前一周有所增加。[39] 2) 2.0mm和3.2mm镀膜玻璃价格基本持平。[39] 玻纤行业 1) 无碱粗纱市场价格总体稳定,2400tex无碱缠绕直接纱价格小幅下跌。[41] 2) 电子纱市场价格延续稳定走势,各厂商以稳价出货为主。[44] 基建企业应收账款情况 1) 财政部加大化解地方政府债务力度,企业应收账款有望在本轮化债中尽快收回。[45] 2) 受益于本次化债,政府客户占比高且应收账款与净利润比例较大的企业将优先受益,如中国中冶、中国能建等。[45]