报告行业投资评级 - 报告给出了计算机行业的投资评级为"看好(维持)"[5] 报告的核心观点 地方化债对计算机行业的影响 - 国新办提出多渠道补充地方财力,加大力度化解地方债务,有利于政务信息化占比高的公司基本面改善[2] - 地方财力补充将有助于党政机关 IT 支出,利好行业需求复苏[3] 优先关注党政信创建设 - 基础软硬件自主创新是国家安全的重要基石,信创建设有反转信号,明年业绩确定性强[3] 网络安全行业前景 - 网络安全行业利润侧先行逼近拐点,地方化债有望加速行业利润修复[4] - 政府部分是网安最大的下游,占比29%,政府侧财政改善有望带动网安行业收入增长加速[4] 重点公司总结 信创相关公司 - 中国软件、金山办公、纳思达、太极股份、中国长城、达梦数据、龙芯中科等[4] 网络安全公司 - 安恒信息、深信服、三未信安等[4] 政务信息化占比高的公司 - 新点软件、海康威视、大华股份、科大讯飞、航天宏图、华宇软件、德生科技等[4]