量化模型与构建方式 1. 模型名称：股指期货升贴水模型 - 模型构建思路：通过计算股指期货主力合约的年化升贴水率，分析市场对于未来预期的表现 - 模型具体构建过程： - 计算公式：年化贴水率 = 基差 / 指数价格 * (250 / 合约剩余交易日数) [17] - 其中，基差为股指期货价格与现货指数价格的差值 - 模型评价：该模型通过基差的变化反映市场对于未来预期的表现，具有一定的前瞻性 模型的回测效果 - 上证50股指期货主力合约年化升水率：16.06%，处于近一年来96%分位点[17] - 沪深300股指期货主力合约年化升水率：22.17%，处于近一年来98%分位点[17] - 中证500股指期货主力合约年化升水率：12.97%，处于近一年来95%分位点[17] - 中证1000股指期货主力合约年化升水率：5.76%，处于近一年来94%分位点[17] 量化因子与构建方式 1. 因子名称：封板率因子 - 因子的构建思路：通过计算封板率，分析市场中股票涨停的情况 - 因子具体构建过程： - 计算公式：封板率 = 最高价涨停且收盘涨停的股票数 / 最高价涨停的股票数[9] - 因子评价：封板率因子能够反映市场中股票涨停的强度，具有一定的市场情绪指示作用 2. 因子名称：连板率因子 - 因子的构建思路：通过计算连板率，分析市场中股票连续涨停的情况 - 因子具体构建过程： - 计算公式：连板率 = 连续两日收盘涨停的股票数 / 昨日收盘涨停的股票数[9] - 因子评价：连板率因子能够反映市场中股票连续涨停的强度，具有一定的市场情绪指示作用 因子的回测效果 - 封板率：64%，较前日提升9%[9] - 连板率：14%，较前日下降7%[9]