行业投资评级 - 报告给予机械行业"增持"评级,看好工程机械、铁路装备等以央国企为主的行业 [5] - 中长期看好产业趋势与市场情绪共振的子行业,包括技术驱动型行业、装备全球的行业、产能过剩行业并购整合的机会 [5] - 推荐工程机械、油服设备、机床、3C设备、矿山设备、纺织服装设备、人形机器人等细分领域 [5] 行业核心观点 - 财政政策催化,看好工程机械与铁路装备等以央国企为主的行业 [5] - 国内工程机械需求由更新需求带动,海外市场拓展顺利 [9][35] - 半导体设备行业受益于国产替代加速和新一轮资本开支周期 [43][44] - 核电设备行业迎来发展加速期,设备端发展空间广阔 [47] 细分行业数据分析 1. 风电设备: - 海上风电项目持续推进,看好2024年海上风电装机高增 [18] - 海风深远化有望加速,零部件用量提升及技术升级环节将受益 [18] 2. 光伏设备: - 电镀铜技术助力异质结电池去银降本,掩膜曝光或更具经济性 [20][21] - 光伏行业主要指标价格总体保持稳定 [22][23] 3. 锂电设备: - 复合集流体产业化确定性较强,设备端优先受益 [24] - 2024年8月新能源车销量和动力电池装机量同比上升 [24][25] 4. 通用自动化: - 2024年8月工业机器人和机床产量同比增长 [26][27] - 制造业和工业企业利润总额累计同比均呈现正增长 [27][28] 5. 工程机械: - 国内政策端双管齐下,带动内需复苏,海外市场需求增速稳定 [33][35][36] 6. 半导体设备: - 行业受益于国产替代加速和新一轮资本开支周期 [43][44] - 2024年8月半导体销售额同比增长20.62% [45][46] 7. 核电设备: - 核电装机容量快速增长,设备端发展空间广阔 [47] - 乏燃料后处理进口替代是行业迫在眉睫的工作 [47] 8. 船舶制造: - 中国船企市场份额连续多年保持全球第一 [48][49][50] - 红海冲突致航运成本上涨,有望增加集装箱和船舶需求 [48]