本周行情概况 - 主要指数冲高回落，宽基指数多数收跌[7] - 行业板块分化明显，GPU、跨境支付等涨幅超5%，旅游出行、短剧游戏等跌幅超10%[9][10][11][12] - 市场成交量大幅上升92%，股指期货合约呈现升水状态[13][14] - 两融余额上升至1.59万亿元，融资买入占比有所下降[16][17] - 主要指数估值冲高回落至合理区域，下跌能量模型曾触发下跌信号[20][21][22][23][25][26][27] 本周行情归因 - 我国外储规模时隔近9年再上3.3万亿美元[29] - 今年以来我国新开工37项重大水利工程[30] - 首个支持资本市场的货币政策工具落地[30] 下周行情展望 - 市场已进入震荡整理阶段，但中线行情仍看好[31] - 建议节后高位减仓、前期仓位不足的投资者可逢低配置[32] - 行业配置以"金融+科技"为主线，关注财政政策可能惠及的方向[32] 风险提示 - 国内经济修复不及预期[33] - 全球地缘政治存在不确定性[33]