报告行业投资评级 - 报告对行业的整体评级为Attractive,即看好行业前景 [2] 报告的核心观点 行业整体情况 - 3季度行业需求主要由国内挖掘机持续复苏带动,而非挖掘机机械和出口需求仍然疲软 [3] - 预计大多数公司3季度收入和净利润将与市场预期基本一致 [3] - 2024年4季度国内需求将继续复苏,但出口进入淡季,将对产品结构和毛利率产生一定压力 [4] 个股表现 - 恒立液压和登录机械3季度收入和净利润增长较快,分别达18%和34% [3] - 三一重工和中联重科3季度收入和净利润增速较慢,分别为10%和2% [3] - 恒立液压和登录机械业绩表现较好,主要得益于非挖掘机机械市场份额提升和美国市场销售增长 [3] 投资建议 - 相比三一重工和中联重科,更偏好恒立液压 [5] - 对中联重工持Equal-weight评级,上调目标价至7.7元 [16] - 对三一重工维持Equal-weight评级,上调目标价至20元 [14] - 对恒立液压维持Overweight评级,上调目标价至69元 [19][20] - 对登录机械维持Overweight评级,上调目标价至69元 [35]