报告行业投资评级 报告未提供行业投资评级。[1] 报告的核心观点 1) 建筑机械行业: - 9月建筑机械二手设备库存同比增长23%,环比持平。小型挖掘机(<8MT)库存增长最快。[2][6][7] - 农业机械行业: - 9月农业机械二手设备库存同比增长14%,环比持平。大型拖拉机(300+HP)库存同比增长60%,小型拖拉机(<100HP)库存同比下降。[3][24][25][28][29] - 卡车机械行业: - 9月卡车二手设备库存同比下降5%,环比下降3%。卧铺车型库存同比下降,日间型号库存同比增长29%。[3][41][42] 行业分类总结 建筑机械 - 9月建筑机械二手设备库存同比增长23%,环比持平。小型挖掘机(<8MT)库存增长最快。[2][6][7] - 建筑机械二手设备价值与新设备价格、租赁费率呈正相关。[59] - 经销商库存与CAT股价呈负相关。[61][62] 农业机械 - 9月农业机械二手设备库存同比增长14%,环比持平。大型拖拉机(300+HP)库存同比增长60%,小型拖拉机(<100HP)库存同比下降。[3][24][25][28][29] - 农机二手设备价值与农机制造商股价(如AGCO、Deere)呈正相关。[48][50] 卡车机械 - 9月卡车二手设备库存同比下降5%,环比下降3%。卧铺车型库存同比下降,日间型号库存同比增长29%。[3][41][42] - 卡车二手设备价值与二手设备库存呈负相关。[65] - 卡车二手设备库存与新设备库存呈正相关。[66]