报告行业投资评级 华为的数据库业务被评为"优于大市（维持）"。[1] 报告的核心观点 二十余年磨一剑，高斯持续打造世界级数据库 1) 高斯数据库从2001年开始内部自用,经过多次技术融合和版本迭代,最终推出了强大可靠的分布式数据库GaussDB。[8] 2) 2019年,华为宣布将GaussDB开源,开源后命名为openGauss。[8] 3) GaussDB和openGauss定位清晰,前者侧重于云和分布式特性,面向特定行业提供定制化服务,后者侧重于开源协作,面向更广泛的用户群体提供标准化和高性能的数据库产品。[12] 集中式与分布式数据库路线兼顾,高斯禀赋优势显著 1) 集中式数据库仍为主流,但随着信息技术发展,分布式数据库迎来快速发展机遇。[16][17][18] 2) GaussDB是国内唯一能够做到软硬协同、全栈自主创新的分布式数据库,在可靠性和性能上都实现了领先优势。[29][30] 3) openGauss是华为推出的基于国内自主根社区、自主创新、自主知识产权的新一代企业级开源数据库,在性能和扩展性方面进行了优化。[31][32][33][34] 信创推进国产化进程,高斯扎深国产数据库技术根 1) 国产数据库正在迅速发展,逐步跟上国外发展水平。[39][40][41] 2) 政策红利不断释放,数据库国产化率有望抬升。[44][45][46][47] 3) GaussDB核心代码100%自研,openGauss自主开源根社区初步形成。[49][50] 4) GaussDB深耕金融拓展至多行业,渠道建设直销和合作伙伴并行。[54][55][56] 5) openGauss下游应用场景广阔,渠道以合作伙伴助力为主。[59][60][61][62][63] 投资建议 1) 建议关注已基于openGauss形成了成熟商业发行版的厂商以及相关的技术服务与增值商,如海量数据、润和软件、中国软件国际等。[64] 风险提示 1) 技术路线分散,同质化竞争加剧风险。[65] 2) 开源社区"断供",关键核心技术能力不足风险。[65] 3) openGauss生态建设、社区影响力不及预期。[65] 4) 国产数据库迁移进度不及预期。[65]