行业投资评级 报告给予轻工行业"推荐"评级。[1] 报告的核心观点 家居行业 1) 地产端"止跌回稳",助力家居行业良性发展。政治局会议提出要控增量、优化存量、提高质量,加大"白名单"项目贷款投放力度,支持盘活存量闲置土地。[39][40] 2) 各地推出消费券,补贴力度再加码。除各地稳步推行的以旧换新活动,9月部分地区进一步推出家居家装消费券,可与企业内部优惠券叠加使用,预计将进一步拉动Q4家居消费。[36][37][39] 包装行业 1) 下游需求平稳增长,原料价格稳中有降。2024年8月社会消费品零售总额同比+2.1%,限额以上企业零售额饮料类/烟酒类/化妆品类/日用品类同比分别+2.7%/+3.1%/-6.1%/+1.3%。[27][29][30] 2) 奥瑞金收购中粮包装业务获新进展,静待行业竞争格局改善。[43] 行业投资建议 1) 家居板块:建议关注定制家居龙头欧派家居、索菲亚、志邦家居;软体家居龙头顾家家居、慕思股份、喜临门;民用电工龙头公牛集团。[51] 2) 包装行业:建议关注龙头裕同科技、奥瑞金、上海艾录。[51]