报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司控股子公司艾纳新能源与北理同创签订战略合作框架协议,双方将就聚氨酯复合材料边框产品开展业务往来,并通过深度合作拓宽双方的产品力及品牌影响力 [1] - 公司2023年通过成立控股子公司的方式进入光伏行业,艾纳新能源已具备匹配下游1.5GW产能的聚氨酯复合材料边框产品生产能力和产品大规模交付能力 [1] - 相较于铝合金边框,公司生产的聚氨酯复合边框具有超低碳、耐腐蚀、抗PID等核心优势,能够适应海上光伏、高腐蚀工商业光伏等特定场景,同时在成本、可定制等方面具备一定优势 [1] - 公司已完成20余家下游光伏组件客户送样,预计下游材料替换带来的订单需求将稳步增长 [1] - 本次与北理同创的战略合作将有利于公司进一步开拓光伏新材料领域销售市场,提高下游客户认可度 [1] 财务数据总结 - 公司2023-2026年营业收入和归母净利润预计将分别实现24.87%、30.59%、44.71%和59.08%、35.47%、49.46%的增长 [3] - 公司2023-2026年毛利率预计将从23.57%提升至25.08% [3] - 公司2023-2026年每股收益预计将从0.19元提升至0.61元 [3] - 公司2023-2026年PE预计将从62.07倍下降至19.27倍 [3]