金融工程：海外文献推荐第293期

文献中引入了一个新指标，"行业相对股票贝塔"（Industry-relative Stock Beta，IRSB），用于衡量个别公司与其同行业公司市场贝塔值的偏差[2][6] - 研究表明，高IRSB的股票相较于低IRSB的股票，在下个月能平均超出1.01%的收益[2][6] - 通过双变量投资组合排序和Fama-MacBeth回归分析，控制其他定价因子后，IRSB的预测能力依然显著[2][6] - 研究提出了行为金融的解释，认为这一现象可归因于投资者的推断偏差，即投资者往往过度基于近期表现推断未来，导致这些股票价格暂时偏离其基本面价值[2][6] - 研究通过分析2006年至2020年间的数百万篇中国财经新闻，构建上市公司之间的新闻共同提及联系网络，发现通过新闻共同提及的公司间动量溢出效应远强于其他联系[7] - 研究通过Fama-MacBeth回归等测试，进一步证明了新闻共同提及效应能够统一其他形式的动量溢出效应[7] - 作者们提出了一个衡量嵌入于公司组织资本中的人力资本质量的指标，表明拥有高质量人力资本的公司未来的股票收益率高于拥有低质量人力资本的公司[8] - 反映组织资本相对数量的组织资本与资产的比率，对人力资本质量的收益率预测能力具有显著但有限的解释力[8] - 研究证实了人力资本成本增加对公司价值的不利影响[8]